Γεια σας φίλοι μου,
Πιστεύω ότι με το πρώτο άρθρο μου δεν πρέπει να σας εντυπωσίασα με την εταιρεία που σας παρουσίασα αφού όλοι λίγο πολλοί την ξέρατε. Εντάξει για πρώτο άρθρο είπαμε να παίξουμε την μπάλα χαμηλά. Όχι ότι παρακάτω θα σας πω μια εταιρεία που θα πέσετε από τα σύννεφα. Και αυτή την εταιρεία την ξέρετε αλλά δεν σας πάει στο μυαλό για επένδυση.
Περάσαμε καταστάσεις εδώ στην Ελλάδα τα τελευταία 15 και βάλε χρόνια με κρίση και οικονομική ανέχεια. Οπότε στους περισσότερους θα υπάρχει στην μνήμη τους για τους περίφημους οίκους αξιολόγησης που μας υποβάθμιζαν σαν χώρα σχετικά με την πιστοληπτική ικανότητα. Ακόμα τους ακούμε θα μου πείτε καθώς θέλουμε ξανά να πάρουμε την ταμπέλα της επενδυτικής βαθμίδας σωστά;
Σκέψου τώρα φίλε μου τι δυναμική έχει μία εταιρεία που μπορεί να καθορίζει αν μία χώρα είναι φερέγγυα ή όχι. Με ένα report κάνει όλους τους επενδυτικούς οργανισμούς να τρέχουν μακριά σου. Και δεν είναι και πολλές οι εταιρείες που μπορούν να το κάνουν αυτό…
Και μόνο αυτό που σου περιέγραψα παραπάνω αποτελεί ένα φοβερό moat (τάφρος).
Όπως είπαμε και στο προηγούμενο άρθρο σκοπός μας σαν επενδυτές είναι να βρίσκουμε εταιρείες που αντιστέκονται στον ανταγωνισμό σαν απόρθητα φρούρια. Σαν το κάστρο την Ναυπάκτου καλή ώρα που είναι από τα λίγα κάστρα που δεν καταλειφθήκαν ποτέ από εχθρό. Όπα να και ιστορία να μαθαίνουμε τι να λέμε τώρα.
Αλλά μην χανόμαστε πάμε πάλι στα δικά μας. Λοιπόν δεν κουράζω άλλο με την εταιρεία το όνομα της είναι πασίγνωστο παγκοσμίως. Moody’s Corporation ($MCO).
Ναι ναι είναι εταιρεία που διαπραγματεύεται δημόσια στο χρηματιστήριο και μπορείς και εσύ να γίνεις μέτοχος σε αυτή. Σε μία εταιρεία που δουλειά της είναι να αξιολογεί τους άλλους! Για να τα λέμε σωστά η Moody’s έχει δύο τομείς στους οποίους δραστηριοποιείται όπως είπαμε ο ένας είναι ο τομέας δημοσίευσης αξιολογήσεων πιστοληπτικής ικανότητας για διάφορους φορείς και χώρες και ο δεύτερος τομέας είναι υπηρεσίες διαχείρισης κινδύνου για χρηματοπιστωτικές αγορές που προσφέρονται κυρίως σε θεσμικούς οργανισμούς. Μην κουράζεσαι και πολύ να καταλάβεις τι είναι αυτό απλά σκέψου ότι προσφέρει απλά υπηρεσίες που είναι απαραίτητες σε χώρες και θεσμικούς οργανισμούς και όπου ακούς υπηρεσίες υπάρχει μεγάλο περιθώριο κέρδος!
Όπως βλέπετε και παραπάνω profit margin 25% και RoCE 15% κάτι φοβερό για κάθε εταιρεία και δικαιολογεί εν μέρει το pe στα 41! Ναι ξέρω υψηλό αλλά μιλάμε για μία τρομερά κερδοφόρα εταιρεία που δεν έχει ουσιαστικό ανταγωνισμό αφού ο κλάδος είναι ολιγοπώλιο και το αντίπαλο δέος είναι η Standard & Poor’s…
Για κλείσιμο δεν σας έχω κάποια δική μου προτεινόμενη τιμή αλλά την έχω στην watch list γενικά και την ψάχνω όσο μπορώ. Αν διαθέτεις ένα χαρτοφυλάκιο που ζητά ασφάλεια έχε την υπόψη σου…
